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            質押盤爆倉,A股將迎至暗時刻-暴倉

            作者:南康金融新聞網
            日期:2019-09-30 23:03:33
            閱讀:
            最新資訊《質押盤爆倉,A股將迎至暗時刻-暴倉》主要內容是暴倉,這里主要還是質押盤為主,因為散戶的融資盤足夠分散,不足以構成系統性風險。東方園林較去年高點跌去約70%后,再次逼近平倉線,終于迎來北京證監局出手,不讓強行平倉。,現在請大家看具體新聞資訊。
            質押盤爆倉,A股將迎至暗時刻

            今天上證指數一舉跌破2500點,令人不安的是似乎還有加速下跌的趨勢。那么問題來了,大家都被套住了,還有誰在不計成本的砸呢?一定是放杠桿的人在出售血淋淋的籌碼。這里主要還是質押盤為主,因為散戶的融資盤足夠分散,不足以構成系統性風險。

            東方園林較去年高點跌去約70%后,再次逼近平倉線,終于迎來北京證監局出手,不讓強行平倉。另外,前幾天深圳市政府已安排數百億的專項資金,降低深圳A股上市公司股票質押風險。廣州也準備跟進。廣州當地的A股上市民營公司中,有44家民企存在重要股東(含實控人、控股股東或董事長)質押情況,其中35家存在已達預警線、平倉線的情形,比例約80%。一葉落而知天下秋,廣州民營上市公司反應的是全國上市公司的一個縮影。

            一、股票質押的前世今生

            自2013年5日月發布《股票質押式回購交易及登記結算業務辦法》以來,股票質押已經成為了一種重要的融資方式,當然這種融資的便利性也給資本市場提供了很多新的玩法。但是每次流動性緊縮或者股市連續下跌,高質押股票又成為了進一步促進市場大跌的催化劑,當某只高質押的股票閃崩,就會使得其他高質押股票風聲鶴唳,最后就是整個大盤一起跌,大盤跌使得高質押股跌的更兇,形成了負反饋效應。

            當然股票質押本身只是一種以股票作為抵押物的融資方式,跟以地產作為抵押物,本質上沒有什么不同,比如股票的質押率一般是主板打六折,中小板五折,創業板四折,基本面特別優秀的公司可以適當提高。這跟住宅打七折,商鋪六折,廠房土地打五折基本是一個思路。另外,銀行的質押率往往高于券商,因為這些上市公司本身往往都是銀行的客戶,相比券商,銀行的信息更加充分,對公司有更加清晰的認識,所以銀行能做的一般會選擇自己做,畢竟質押業務簡單且屬于輕資本業務。剩下的銀行不做的,券商及其他金融機構接手,但是質押率方面要往下調一成左右

            現在股票市場大幅下跌,房地產市場對比就是抵押物價值大幅下降。銀行、券商在做質押業務時一般會設定1.5倍的預警線和1.3倍的平倉線,當股票價值跌破其融資金額的1.5倍時,比如主板股票按6折算,某上市公司質押融資6億,那么他的股票價值至少十億,當股票價值跌到9億時,就要提醒上市公司,準備現金或者更多的股票,當股票市值跌到7.8億時,就觸發了平倉線,融資方要么選擇追加質押物現金或股票,要么銀行將開始平倉,而平倉無疑會使二級市場雪上加霜,形成負反饋。

            2013-2017年,全市場股票質押規模5年復合增速高達165%。2014-2017年,分別股權質押 1.79、4.31、4.82、3.80萬億元。股權質押的期限一般是一到兩年,那么16、17年質押的股票大部分將于今年到期。從總量角度來看,截至10月18日收盤,上市公司股權質押的存量規模約4.4萬億,占比上市公司總市值約 10%。質押市值已經較6月份已經大幅下降。但是質押的股數卻在持續增加,也就是說隨著股市不斷下跌,質押方在不斷補倉。

            質押盤爆倉,A股將迎至暗時刻

            質押盤爆倉,A股將迎至暗時刻

            二、質押盤爆倉將加速指數見底

            上證指數從年初的約3300點跌至現在的2500點左右,跌幅差不多24%,代表中小市值上市公司的中證500從年初的6200點跌至現在的4000點,跌幅約35%,創業板從年初的1750點跌至現在的1200點,跌幅31%左右,也就是說,大部分去年質押的股票早已經擊破了平倉線。當然一開始質押方還會選擇補倉抵抗。

            但是繩索會越勒越緊,這個時候應該已經彈盡糧絕了。9月份以來已經有20多家上市公司發布質押股票觸及平倉線的公告。所以如果再跌下去,就會引發踩踏式的平倉。只有當這些被動式的平倉完成之后,才會迎來的真正的底部。老股民都知道,頂是尖的,底是圓的。只有當大家都絕望了,沒脾氣,連段子調侃都沒有、根本沒人關心、談論股市了,那時候可能才是真正的底部,現階段最多算底部區域。下表是質押比列前一百名的上市公司,投資者最好遠離。

            質押盤爆倉,A股將迎至暗時刻

            小結

            跌成這樣,很多投資者都已經麻木了,但是并不代表見底了,在質押盤出清之前,A股將迎來最令人絕望的黑暗。并且在M2持續大幅下跌、貿易戰,消費增速下滑、股匯樓三殺的當下,我們能做的就是撤出一切高杠桿的投資,包括自己不要借錢,也不要投資高負債,高質押率的公司?;钪?,最卑微的活著,才有希望看到春天!

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