1. <source id="znw4v"></source>
      <u id="znw4v"></u>

            <rt id="znw4v"></rt>
          1. 關鍵詞不能為空

            位置:南康金融新聞網 > 金融新聞 > 最佳零售銀行是怎樣煉成的?—招商銀行-招商銀行卡余額查詢

            最佳零售銀行是怎樣煉成的?—招商銀行-招商銀行卡余額查詢

            作者:南康金融新聞網
            日期:2020-09-30 17:53:49
            閱讀:
            最新資訊《最佳零售銀行是怎樣煉成的?—招商銀行-招商銀行卡余額查詢》主要內容是招商銀行卡余額查詢,我們沒有看到招行的優勢有被追趕上的跡象,逆勢時守業,順勢時能夠再度拉大優勢,這是我們持續推薦招行最根本的原因。,現在請大家看具體新聞資訊。

            研報出處 | 招商證券

            研報作者 | 鄒恒超

            最佳零售銀行是怎樣煉成的?—招商銀行

             

            最好的安全邊際,不是估值也不是股息收益率,而是公司本身。我們沒有看到招行的優勢有被追趕上的跡象,逆勢時守業,順勢時能夠再度拉大優勢,這是我們持續推薦招行最根本的原因。公司2018年凈利潤同比增長14.8%,我們預計2019-2020年分別增長12%/13%,當前股價對應1.2x19PB,維持“強烈推薦-A”。

             

            從零售1.0到零售3.0,招行始終引領變革。零售1.0一卡通替代存折,零售2.0財富管理替代存款為中心,零售3.0APP經營替代卡片經營,招行始終搶先卡位,扮演行業引領者的角色。目前公司信用卡市場份額重回12%、卡消費金額第一、發卡量和貸款余額第三;理財余額第二、私人銀行AUM遙遙領先;掌上生活和招商銀行在金融理財APP中雙雙進入前十,在銀行APP中月活排名分別在第四、六名,我們沒有看到招行零售領域的優勢有縮窄跡象。

             

            通過零售對整體業務的拉動,招行相對行業的超額ROE重新擴大。負債端,招行的早期優勢來自于存款成本,并且在利率市場化之后進一步拉大,存款成本1.43%與大行相差無二,活期存款占比超過60%是業內最高。其他銀行雖然也在紛紛向零售轉型,但基本都是從資產端著手,而負債端是零售轉型中最為困難的一部分,這正是招行過去十幾年來深耕細作的結果;資產端,果斷向零售傾斜,維持低風險偏好的同時積極改善整體貸款定價。2014年招行零售業務相對公司業務稅前ROA出現了黃金交叉,此后二者差距不斷拉大。目前招行零售業務的稅前ROA(1H18為3.5%),遠高于批發業務(對公業務+同業業務,1H18稅前ROA為1.6%),同時也遠高于其他銀行零售業務的稅前ROA(1H18平均2%左右)。

             

            2018年完美收官,2019年有望延續。在行業18年利潤增速普遍較3Q18回落背景下,公司全年14.8%的業績增長可謂交出一份完美的答卷。19年銀行基本面的核心變量是資產質量,誰能夠盡量好的控制不良生成,就能夠少提撥備、增加利潤。招行在前兩年經濟復蘇周期中多提撥備,為的就是將來經濟下行中能夠以豐補歉、利潤能夠有足夠的平滑空間,我們預計公司19年依然能夠維持12%左右的增長,ROE與18年持平。

             

            風險提示:

            1)經濟增速超預期下滑;

            2)央行大幅、不對稱降息。



            點擊下方“了解更多”,查看招商銀行基本面視頻



            免責聲明:為了提高閱讀體驗,研討吧對原文做了排版等優化,如文中觀點與原文觀點有沖突,請以原文為準。文中內容僅供參考,不構成投資建議,若因文中的信息而造成任何直接或間接損失,需自行承擔全部責任。

            南康金融新聞網相關推薦

            荡乳欲妇在线观看
            1. <source id="znw4v"></source>
              <u id="znw4v"></u>

                    <rt id="znw4v"></rt>